Dnes se podíváme detailněji na akcie společnosti Amazon a proč si myslet, že jsou velmi podhodnocené. Amazon nedávno oznámil split svých akcií 20:1 - to znamená, že za každý 1 ks akcie AMZN dostanete 20 akcií a celková cena akcie se vydělí 20. V rámci splitu oznámil AMZN také buybacky (odkupy) svých vlastních akcií. Tyto kroky byly hezká gesta vstříc akcionářům a to je od společnosti, která se vždycky soustředila jen na svůj růst dost neobvyklé a příjemné.
Amazon je skvělá společnost se skvělým byznysem. Investory vždy od investice do Amazonu odrazovala cena akcie a vysoké oceňovací ukazatele. Amazon, jednoduše řečeno, nikdy nebyl "levný" podle oceňovacích měřítek.
Aktuální budoucí P/E (forward P/E) Amazonu je 69. To je hodně, když se podíváme na společnosti jako Apple ten má 22.5, Facebook (META) 15, Microsoft má 25. Amazon se tedy zdá být oproti gigantům drahý, alespoň co se týče poměru cena akcie/zisk (P/E).
Pokud chcete vypočítat P/E dané společnosti - vezmete cenu její akcie a vydělíte ji zisky na akcii společnosti - EPS - earnings per share. EPS získáte tak, že vydělíte čistý zisk společnosti - počtem akcií v oběhu. Vše se tedy odvíjí od čistého zisku společnosti. Čistý zisk je u společností důležité číslo, ukazuje kolik společnosti zůstane po tom co odečte všechny výdaje, daně apod. Ovšem u společnosti, jako je Amazon, není čistý zisk ani zdaleka ideálním ukazatelem její pravé ziskovosti.
Váš kapitál je v ohrození
Lze tedy snadno odvodit, že pokud by Amazon zastavil své veškeré aktivity v oblasti investic, velmi snadno by se dostal na P/E okolo 20. To není cílem Amazonu, tedy alespoň ne nyní. Kdybyste Amazon nabídli klasickému dividendovému, hodnotovému investorovi s P/E kolem 20 tak by nakupoval jako divý. Tihle investoři jsou dle mě ale velice krátkozrací a nechápou styl jakým Amazon operuje.
Tím dojde k velkému snížení P/E. To zapříčiní nával nových "hodnotových investorů" a to bude znamenat růst ceny akcie.
Společnost Amazon se postupem času přesune z co největších tržeb na co nejvíce zisků, jako udělal nedávno Apple. Apple vyplácí stabilní a stále se zvyšující dividendu. Dále často oznamuje odkup svých akcií a v minulosti udělal spoustu stock splitů. Zisky společnosti Apple se neustále zvyšují a cena akcií profituje z této změny, jelikož se společnost dostala do hledáčku více investorů a tím přilákala více peněz.
Přesně toto se stane v budoucích letech s Amazonem a proto růst ceny akcií je na místě.
Ačkoliv nejsou maloobchodní marže něčím, z čeho by investorovi spadla brada, Amazon také dokázal přetavit svou dominanci v online prostoru ve více než 150 milionů členů předplatného Prime po celém světě. Poplatky, které e-commerce hegemon od svých zákazníků vybírá, umožňují společnosti nabízet na svém tržišti takřka dumpingové ceny a likvidovat tak kamennou konkurenci. Kromě rychlejších a bezplatných dodávek však Prime členství nabízí předplatitelům mnohem více doplňkových služeb, které je doslova pobízejí, aby zůstávali i nadále v ekosystému produktů a služeb Amazon.
AWS - cloud Amazonu je bezpečností polštář, i kdyby výše uvedené predikce nikdy nevyšly, měl by cloud postačit jako bezpečnostní polštář investice do Amazonu.
V posledním kvartále AWS reportoval tržby 17.8 mld. USD. AWS rostly tržby o 40% z roku na rok. Samozřejmě predikovat růst tržeb u cloudu na následujících 10 let je velmi obtížné a je to spíše věštění. Více a více společností v budoucnu bude digitálních a budou potřebovat více digitálního místa.
I kdybychom předpokládali velmi konzervativní růst tržeb 15 % ročně po příštích 10 let. Tak by to znamenalo 288 mld. dolarů v tržbách pro Amazon pouze z AWS v roce 2032. Pokud vezmeme ziskovou marži 15% tak to znamená 43 mld. USD čistého zisku pro Amazon. Pro porovnání Microsoft měl minulý rok 61 mld $ v ziscích a aktuálně je na 2.16 bilionové market cap. Lze tedy velmi lehce předpokládat, že za 10 let bude mít pouze AWS tržní hodnotu více než 1,5 bilionů dolarů.
Jiný způsob jak se na toto dívat je i kdyby Amazonu nevyšly žádné dlouhodobé investice a Amazonu přestaly růst tržby na další dekádu. Tak cena akcie stejně poroste a to díky konzervativním odhadům u AWS.
Také si přečtěte: 08/06/22 Recenze eToro
Nakupování na jedno kliknutí, osobní doporučení, Prime, Fulfillment, AWS, Kindle Direct Publishing, Kindle, Career Choice, Fire tablety, Fire TV, Amazon Echo, Alexa, technologie Just Walk Out, Amazon Studios ad.
Každá inevstice nese svá rizika, ale dominance Amazonu v řadě odvětví je příliš lákavá na to, aby se dala ignorovat. Vzhledem k tomu, že je Amazon výstižnější oceňovat jeho peněžními toky než tradičními oceňovacími metrikami, jako je P/E ratio, jeho skutečné ocenění je mnohem atraktivnější, než by se mohlo na první pohled zdát. Samozřejmě je téměř nemožné, aby Amazon navázal na svůj růst z předchozích 10 let, na druhé straně nabízí řadu katalyzátorů růstu, které z něho dělají velmi zajímavou investiční příležitost.
